LA CRESCITA DEL PIL HA SUPERATO LE ASPETTATIVE DELL'ANALISTA NEL PRIMO TRIMESTRE

L'economia croata è cresciuta del 2,5% nel primo trimestre di quest'anno, più veloce rispetto al trimestre precedente e più delle aspettative degli analisti. La crescita è stata principalmente fornita dal consumo personale

Secondo la prima stima pubblicata dall'ufficio centrale di statistica (CBS) di mercoledì, il prodotto interno lordo nel primo trimestre di quest'anno ha accelerato il tasso di crescita reale annuo al 2,5 percento (secondo i dati originali), che è superiore alle aspettative degli analisti. Tuttavia, secondo dati destagionalizzati, la crescita annuale del PIL è rallentata dell'1,5 per cento all'anno, a conferma del rallentamento dell'economia, secondo gli analisti Raiffeisen. Rispetto al trimestre precedente, il tasso di crescita era dello 0,2 percento.

"Sebbene il PIL reale sia in crescita, i dati destagionalizzati mostrano una crescita più lenta. La ragione di questo è l'aumento della Pasqua che quest'anno si è verificato nel primo trimestre, mentre negli ultimi due anni è sceso sotto il secondo trimestre ", ha dichiarato Marko Krištof, direttore della CBS.

La CBS ha rivisto annualmente i dati storici per il periodo 2000-2016, con il più grande cambiamento registrato nel 2016: il tasso di crescita annuale reale è stato rivisto dal 3,2 al 3,5 percento.

IL CONSUMO PERSONALE È IL PRINCIPALE GENERATORE DELLA CRESCITA

Parallelamente, il secondo trimestre croato è inferiore rispetto al tasso di crescita medio dell'UE a 28. Nel primo trimestre di quest'anno il tasso di crescita reale destagionalizzato nell'UE a 28 è stato del 2,4%. Solo la Romania e il Regno Unito sono peggiori di Croazia.

In linea con le aspettative, un contributo positivo alla crescita dell'economia croata è venuto da tutte le componenti della domanda interna. Il maggiore contributo alla crescita è stata la componente più significativa del PIL, il consumo personale, che nel periodo osservato ha accelerato la crescita annuale reale al 3,9%. La crescita dei consumi personali ha contribuito al miglioramento del mercato del lavoro e alla crescita del reddito disponibile sostenuto dagli afflussi turistici, secondo gli analisti di Raiffeisen.

Nel primo trimestre del 2018, la spesa pubblica ha rallentato la crescita reale annua al 2,8%, probabilmente a causa del proseguimento della disciplina di bilancio.

Gli analisti di Raiffesen sottolineano che sta incoraggiando la crescita annuale continua degli investimenti fissi lordi - tredici trimestri consecutivi. Nel periodo da gennaio a marzo, la crescita è aumentata al 3,6%, che può essere attribuito a un migliore utilizzo dei fondi provenienti dai fondi dell'UE.

PRODUZIONE MODESTA E ESPORTAZIONE INDUSTRIALE

D'altro canto, l'impatto delle esportazioni sul PIL nel primo trimestre è stato negativo per la prima volta dal 2013. Dopo un brusco rallentamento del tasso di crescita annuale delle esportazioni di beni nei trimestri precedenti, le esportazioni di materie prime sono diminuite dell'1,5 percento nel primo trimestre di quest'anno. La crescita dei servizi di esportazione è rallentata al 2,1%. Complessivamente, secondo gli analisti Raiffeisen, la crescita reale delle esportazioni di beni e servizi ha registrato un tasso di crescita annuale negativo dello 0,5 per cento.

Con la crescita delle importazioni di beni del 4,5% e l'importazione di servizi dell'11,2%, sostenuta dalla crescita delle esportazioni di servizi e della domanda interna, le importazioni di beni e servizi sono cresciute del 5,5%. Anche in questo caso, l'elevata dipendenza dalle importazioni dall'economia nazionale, che deriva principalmente dalla bassa competitività, viene alla ribalta, secondo gli analisti Raiffeisen.

Anche il valore aggiunto lordo per metodo di produzione ha accelerato con il tasso di crescita annuale: secondo i dati originali, BDV è cresciuto dell'1,9%. L'accelerazione dell'attività economica si nota nell'industria manifatturiera (+ 1,3%) e nell'informazione e nelle telecomunicazioni (+ 4,8%). In linea con la crescita degli investimenti, la costruzione ha accelerato la crescita al 2,1%. Infine, il contributo maggiore agli sviluppi positivi della BDV è stato registrato nel commercio al dettaglio e all'ingrosso, il cui valore aggiunto lordo è aumentato del 4,1% all'anno.

Dopo due bassi trimestri di agricoltura, l'agricoltura ha iniziato a recuperare leggermente. L'industria ha anche una crescita positiva dello 0,8 per cento. C'è una notevole diminuzione dell'attività dei servizi finanziari, mentre l'assicurazione è positiva.

PREVISIONE: VERA CRESCITA ANNUALE DI 2.3 PER CENTO

E 'abbastanza certo, gli analisti stimano Raiffeisen di essere il principale vettore della crescita nei prossimi trimestri rimangono indicatori di consumo privati ​​dove l'ottimismo affari in commercio e dei servizi, così come gli indicatori di fiducia e la fiducia dei consumatori ha mostrato una tendenza al rialzo.

La direzione opposta mostrerà sicuramente risultati modesti nel movimento della produzione industriale e delle esportazioni, in parte a causa del rallentamento dell'attività economica sui mercati di esportazione croati.

A livello del 2018, gli analisti di Raiffesen rimangono sui pronostici della crescita annuale reale dell'economia del 2,3%. Le loro previsioni rimangono esposte a rischi positivi, soprattutto se la Croazia registra un'altra stagione turistica da record che potrebbe avere un impatto maggiore sulla crescita dei servizi di esportazione e su un consumo personale più forte rispetto alle attese.

Un importante allontanamento dalle loro previsioni viene spinto da importazioni più forti che nello scenario ridurranno gli effetti positivi delle esportazioni di servizi e spese. D'altro canto, gli investimenti, in particolare quelli pubblici, rimangono volatili e difficili da prevedere in base alla capacità o al successo del ritiro dei fondi dai fondi dell'UE.